Международные валютно кредитные отношения задачи с решением

Международные валютно кредитные отношения или международные кредитные отношения — это дисциплина, изучаемая студентами в институте. В ней заключены практическое применение теории финансовая инженерия в области регулирования валют, кредитов и хеджирования. Задачи по МВКО с решением помогут освоить предмет. Регулирование международных кредитных отношений проще понять, увидев их в действии. Задачи по международным валютно кредитным отношениям помогают понять процесс формирования денежных связей в мировой экономике и в дальнейшем прогнозировать их динамику. В этой статье будут 4 задачи по международным кредитным отношениям.

Международные валютно кредитные отношения задача 1

Спот курс Euro/ United States Dollar = 1,2905. 90-ый форвардный курс Euro/ United States Dollar = 1,2825. Процентные ставки для Euro = 3,5 % годовых, для ДОЛЛАРА = 2,5 % годовых. Дайте ответ, находятся ли финансовые рынке в равновесии и если нет, то что произойдет с курсом спот через 90-то дней.

Решение

Международные кредитные отношение начинайте с теории. Спот курс (SPOT) — курс валют в момент заключения сделки с немедленной поставкой (не более 2-х дней). Форвардный курс (FORWARD) — показатель того, какую стоимость приобретет валюта после определенного времени. Процентная ставка годовая — стоимость займа в год. ЕВРО/ДОЛЛАР — где Euro — базовая валюта, United States Dollar — валюта котировки. Если FORWARD больше SPOT, то валюта котируется с премией, если наоборот, то валюта котируется с дисконтом. В условиях Euro котируется с дисконтом.

Определим базис равновесия:

В = 1,2905*(((2,5-3,5)*90)/100*360) = — 0,0032

Равновесный FORWARD равен 1,2905 — 0,0032 = 1,2873, что на 0,0048 пунктов больше его 90-ого FORWARD (1,2825). В будущем можно ожидать увеличение стоимости форвардного контракта и увеличение количества продаваемых контрактов таково одно из применений международных кредитных отношений.

Международные валютно кредитные отношения задача 2

Предположим сегодня утром USD/CHF= 1,3154÷68, вечером того же дня пара = 1,3175÷89, а через 3 дня –  пара = 1,3180÷98.

Как изменится Ваша «наличность», если:

  1. Открыть и закрыть позицию по паре сегодня.
  2. Открыть позицию сегодня, а закрыть её через 3 дня.

Единица контракта = 100 000 $, пункта = 10 ₣ / стоимость USDCHF, левередж  – 1:200, наличные деньги – 3000 $, rS = 2,5%, rCHF = 4,0 %.

Решение

1 Если открыть и закрыть позицию сегодня.

Наличные деньги 3000 $ или 3946,2 ₣. Для покупки 100 000 $, нужно продать 131 680 ₣, а при левередже в 1:200 нужно иметь залог в размере 658,4 ₣ собственных средств. Наличных по условию 3964.2 Swiss Franc и можно приобрести 6 контракта (3946.2/658,4 = 6). Купив пару по 1,3168, т.е. купив 600 000 долларов и продав 790 080 Swiss Franc. Вечером, закрыв позицию USD/CHF по 1,3175, продав 600 000 долларов и купив 790 500 ₣ по 1,3175 за 1 $. Останется 420 ₣ (-790 080+790500=450) или 341,2 $ (450/1,3189 = 341,2). Наличные деньги увеличатся на 341,2 $ и составят 3341,2 $.

  1. Если открыть сегодня а закрыть через 3 дня.

Начало как в пункте 1. Купив USD/CHF по 1,3168, т.е. купив 600 000 долларов и продав 790 080 швейцарских франков. Но теперь необходимо скорректировать на время (3 дня). Курс для расчета корректировки на время берется на момент заключения сделки и составляет USD/CHF 1,3168. Так как для выполнения покупки Dollar / Franc с начало нужно занять франк под 4,0 % годовых, а положить потом $ под 2,5 % имеем издержки 0,75% годовых (4,0-3,5% = 0,75%) или 5925,6 ₣ в год (790 080 * 0,0075 = 5925,6) или 48,70 ₣ за три дня (5925,6 / 365 * 3 = 48,70 ₣). После перевода в валюту ордера имеем 36,98 $, которые спишутся с текущего счета за три дня.

Формула расчета переноса: СВОП в день = (Contract × (InterestRateDifferential /100) × Рrice / 365, где:

  • Contract = выраженный в единицах контракта;
  • Рrice =  текущая рыночная стоимость пары;
  • InterestRateDifferential =  разница процентных ставок двух стран;
  •  365 — количество дней в году.

Выше написанную формулу можно записать следующим образом: СВОП в день = (Contract × (InterestRateDifferential /100)  / 365, для получения сразу издержки в валюте ордера.

Через три дня закрыв позицию: продав USD/CHF по 1,3180, продав 600 000 долларов и купив 790 800 ₣ по 1,3180 за 1 $. остается 720 ₣ (-790 080+790800=720) или 545,54 $ (720/1,3198 = 545,54). Наличные деньги увеличатся до 3000 + 545,54 — 36,98 = 3508,56 $.

Международные валютно кредитные отношения задача 3

Импортер из США через 8 месяцев должен оплатить товар швейцарской фирме в размере 1 000 000 CHF. Опасаясь укрепления франка, он хеджирует будущую покупку валюты, используя фьючерсный рынок. Единица фьючерсного контракта на швейцарские франки составляет 100 000 ₣, тика = 12,50 долларов.

Предположим, спот USD/CHF= 1,3125. Сейчас (март) декабрьские фьючерсные контракты на швейцарские франки котируются по 0,7625 $ за франк.

Покажите действия по хеджированию валютного риска (без учета комиссионных затрат), если в ноябре спот USD/CHF= 1,2995, а декабрьские фьючерсы котируются в ноябре по 0,7701 $ за франк.

Решение

Действие хеджера:

madgicbox.com - Регулирование международных кредитных отношений

Международные кредитные отношения помогли импортеру получить чистую прибыль в размере 13 000 + 9 500 =22 500 $.

Международные валютно кредитные отношения задача 4

Используя данные таблицы, рассчитайте, какая из операций с японской иеной является наиболее прибыльной для клиента брокерской компании MIG Investments:

Buy 5 лотов USD/JPY по цене 119.05 и их Sell по цене 119.02.
Sell 8 лотов EUR/JPY по 141.96 и Buy по 141.99.
Buy 12 лотов GBP/JPY по 205.65 и Sell по 205.69.
Buy 9 лотов CHF/JPY по 90,48 и Sell по 90,58.
Buy 4 лотов AUD/JPY по 87,29 и Sell по 87,34.
Sell 10 лотов CAD/JPY по 102,47 и Buy по 102,49.

Пары, торгуемые через MIG Investments.

madgicbox.com - Международные кредитные отношения

Решение

Международные кредитные отношения помогут решить и данную проблему.

  1. Покупаем United States Dollar / Japanese Yen выше цены продажи на 3 пункта. Имеем 5 х -3 = -15 х 9 $ = -135 $ — убыток.
  2. Продаем Euro / Japanese Yen  ниже цены покупки на 3 пункта. Имеем 8 х -3 = — 24 х 9 $ = -216 $ — убыток.
  3. Имеем покупку Great Britain Pound / Japanese Yen ниже цены продажи на 4 пункта. Имеем 12 х 4 = 48 х 9 $ = 432 $ — прибыль.
  4. Имеем покупку Swiss Franc / Japanese Yen ниже цены продажи на 10 пункта. Имеем 9 х 10 = 90 х 9 $ = 810 $ — прибыль.
  5. Имеем покупку Australian Dollar / Japanese Yen ниже цены продажи на 5 пункта. Имеем 4 х 5 = 20  х 9 $ = 180 $ — прибыль.
  6. Продаем  Canadian Dollar / Japanese Yen ниже цены покупки на 9 пункта. Имеем -2 х 10 = -20 х 9 $ = -180 $ — убыток.

Общий итог операций составил: -135 — 216 + 432 + 810 + 180 — 180 = 891 $. Итог по операциям прибыль в 891 $.

Заключение

Таким образом, Вы можете видеть, как взаимосвязаны международные кредитные отношения и финансовая инженерия на практике (хеджирование, операции на валютном рынке, арбитраж процентных ставок и др.)  и сами применять теорию в своей практической деятельности. Хотелось бы получить обратную связь от Вас, поэтому пишите в комментариях Ваши пожелания. Спасибо за внимание. Всем удачи и мира над головой!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *