Текущие инвестиционные решения в части заемной политики

Мы переходим к изучению того как наши базовые правила, базовая логика может влиять на принятия тех или иных текущих инвестиционных решений. Например, решения в части заемной политики, в части решений по остаткам денежных средств на счетах предприятия, в части выбора объёмов продаж. Можно так же поговорить про коммерческий кредит. А именно, предоставлять или не предоставлять коммерческий кредит своему партнеру. Можно так же поговорить о выборе устройства наиболее подходящего, с финансовой точки зрения, для данного инвестиционного проекта.  

Итак, в это статье мы начнем с вопроса который звучит так: какая заемная политика в пределах горизонта планирования лучше. Есть два варианта.

Первый вариант означает, что вы привлекаете долгосрочное кредитование в максимально большем объеме. То есть, в таком максимальном объеме который покрывает все ваши потребности с лихвой. В этом случае, когда у вас будут свободные средства, а они у вас большую часть времени будут, вы временно свободный капитал инвестируете в высоко ликвидные финансовые активы.

Может быть второй вариант. Когда вы привлекаете долгосрочных инвестиций по минимуму. В те моменты времени, когда у вас возникает потребность в средствах, а она будет почти всегда возникать, в этом случае, вы будете заимствовать с рынка краткосрочные кредиты.

Заемная политика «Максимум»

Рассмотрим двух следующих графиках. Обратите внимание, заемная политика «Максимум», это когда вы привлекаете ресурсов по максимально большому объему (График 1). На данном графике отражена сумма и время. Имеется ввиду, потребность в инвестициях. Она то больше, то меньше, то больше, то меньше. Есть некий пик. Вы можете по этому пику и привлечь долгосрочное финансирование. Все что меньше этого пика, но выше потребности вашего проекта это есть временно свободные средства, с которыми надо что-то делать. Их нужно инвестировать в высоко ликвидные инструменты.

Graf_Max

График 1

Заемная политика «Минимум»

Заемная политика «Минимум» (График 2) означает что вы выбираете из ваших инвестиционных потребностей минимальную границу и по этой минимальной границе привлекаете долгосрочный финансовый капитал. А все то, что будет выше, за исключением одного случая, во всех остальных случаях на графике, Вам необходимо будет заимствовать дополнительные деньги. Это будут краткосрочные банковские кредиты.

Graf_Min

График 2

Выбор заемной политики

Выбор из двух заемных политик, «Максимум» или «Минимум», зависит от стоимости этих ресурсов, затрат понесенные на обеспечения этими ресурсами инвестиционного проекта. Здесь рекомендация может быть только на словах. Главное помнить, Вам необходимо просчитать, знать затраты на них. Имейте ввиду, что в первом случае, при заемной политике «Максимум», у Вас будет еще и выручка от реинвестирования временно свободных денежных ресурсов.

Где-то между этими двумя политиками будет находится золотая середина. Где? Надо выбирать методом подбора. Как? С учетом ваших затрат на заемные средства и отдачей от них.

Обращаю ваше внимание, что у Вас будет определенный разрыв в процентных ставках. А именно, процентные ставки по которым вы будете инвестировать будут отличаться от процентных ставок по которым вы будете привлекать. Пускай даже краткосрочные ресурсы.

И последнее кусаемое этой темы, почему мы вообще разделяем долгосрочное заимствование и краткосрочное. Почему мы выделяем две политики. Дело в том, что это по идее должно быть уже очевидно, что процентная ставка по долгосрочным ресурсам, и процентная ставка по краткосрочным ресурсам отличаются друг от друга в силу того, что в краткосрочных заемных средствах меньше риска. Поэтому там процентная ставка теоретически должна быть ниже чем по долгосрочным.

Комментируйте статью, делайте репост, вступайте в группу в ВК https://vk.com/club146472379. И Счастья и Удачи Вам, дорогой читатель!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *